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China's economic rebalance could offer long-term gains: BlackRock
Posted By:协会    Author:en.cshma.com    Posted Date:2013/7/19
LONDON, July 18 (Xinhua) -- Though suffering a slower GDP growth, China's painfulsteps to achieve economic rebalance could offer long-term gains, Ewen Cameron Watt,chief strategist at the BlackRock Investment Institute, said Thursday.

"It is undoubtedly a desirable policy to reduce the dependence on fixed assetinvestment, and increase the share of consumption. China's government and financialregulators are doing right things in that respect, and deregulation of interest rate isalso helpful," Watt said.

"I think allowing the consumers' (savings) real interest rate to return to positive isimportant to this (economy rebalance) shift."

Watt, who spoke with Xinhua after the release of the institute's midyear investmentoutlook report, said that in his opinion, "the size of the Chinese economy is understatedin the official numbers.

"The services industry is particular under-measured. Looking at the share of industry ofother economies in the same state of development," Watt said, "I think the economy ismore balanced than you think when you look at the official data."

According to the outlook report, China's credit has been growing at an alarming pace,and the government now faces a stark choice -- either cleaning up the mess now andfacing some market disruption, or waiting and confronting an even bigger problem later.Beijing smartly appears to take the first route.

"China's new leadership appears willing to tolerate slower growth if it helps rebalancethe economy toward consumer spending," the report said.

Data showed earlier this week that China's real GDP growth slumped to 7.5 percent inthe second quarter, down from 7.7 percent of the first quarter this year and 8.1 percenta quarter before.

"It is impossible to believe that the Chinese growth can continue to rely on the stock oftotal social financing growing at three times the rate of GDP because of theunsustainable investment level, so you have to believe this is going to be changed,"Watt said. 
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